5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车(chē)在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯(sù)到(dào)两年(nián)前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害权转让协议(yì)》，确(què)定就(jiù)目标股权(quán)支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得(dé)国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的(de)政府审批事(shì)项未(wèi)能在约(yuē)定的(de)时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协(xié)商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车(chē)工(g洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主(zhǔ)要(yào)组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车(chē)集团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一(yī)季(jì)度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和客户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽(qì)几年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债(z洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害hài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部(bù)投资进(jìn)入(rù)，利于(yú)江铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年(nián)的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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