近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业(含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示(s含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式hì)，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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