美(měi)国历史上首次债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会无法解决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)在(zài)6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出(chū)现债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦(lún)敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度(dù)比预期(qī)消(xiāo)耗(hào)更快，国(guó)会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国(guó)的(de)“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限的重要性。“我(wǒ)们从过(guò)去(qù)的债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债(zhài)务上限可能会对企业和消费者信(xìn)心造成严(yán)重损害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国的信用(yòng)评(píng)级产(chǎn)生负(fù)面影响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之后财(cái)政部就可(kě)能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州和地方政(zhèng)府系列(liè)证券，以避(bì)免突(tū)破(pò)债(zhài)务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预(yù)期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公(g嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎ōng)室发布的最新(xīn)报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风(fēng)险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由(yóu)于(yú)截至4月底的税(shuì)收(shōu)收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我(wǒ)们(men)现在估计(jì)，财政部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时(shí)候的一份报告中，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警(jǐng)告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国(guó)国会的(de)四位领(lǐng)导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路(lù)透(tòu)社报道，美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)日前(qián)曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会未能(néng)提(tí)高政府的债务(wù)上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并(bìng)在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话(huà)说(shuō)，美国债(zhài)务违约将导(dǎo)致(zhì)失(shī)业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增(zēng)加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借(jiè)款(kuǎn)上(shàng)限(xiàn)是(shì)国(guó)会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提(tí)高永续借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大增(zēng)加(jiā)未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临(lín)不(bù)断恶(è)化的信(xìn)贷(dài)市(shì)场，政府可能无(wú)法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间(jiān)围绕债务上(shàng)限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们(men)在过去两年(nián)所(suǒ)取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务(wù)上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕债(zhài)务上限(xiàn)的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行已(yǐ)产生的支付(fù)义务(wù)而举(jǔ)债的最高额度(dù)，触(chù)及这(zhè)条“红线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议(yì)院(yuàn)多(duō)数党领袖舒默驳(bó)斥了共和党的债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获取极(jí)端让步而进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达(dá)拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策略师(shī)认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲(qū)线牛(niú)市趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体(tǐ)系的(de)担忧再度(dù)抬头。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美联(lián)储(chǔ)下周最后一次加息，这与我行的(de)美国(guó)经济团(tuán)队的预期一(yī)致。进(jìn)一步加息是有可(kě)能(néng)的，但考虑到银行(xíng)体系的(de)漏(lòu)洞(dòng)，加息面临着更嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎大(dà)的障碍。预计(jì)美国(guó)债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个(gè)月显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根(gēn)大通在(zài)报告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美(měi)国债务(wù)上限和(hé)联邦(bāng)拨(bō)款法案(àn)的(de)辩论都将“危(wēi)险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美国利(lì)率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示，短期内(nèi)提高美国债务上限对(duì)未来的(de)僵(jiāng)局(jú)没有帮助；在(zài)共和党和(hé)民(mín)主党领导人提出最(zuì)新(xīn)财(cái嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)政提(tí)案后，解决美国(guó)债(zhài)务上限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美国触(chù)及关键(jiàn)的债(zhài)务上限最后期限的时(shí)间可(kě)能(néng)会早(zǎo)于(yú)市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步统计数据透露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月(yuè)上半(bàn)月达到美国债务上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月(yuè)触及(jí)债务上(shàng)限，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急(jí)。近日(rì)市场对美国债务上限问题的担忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个(gè)因素(sù)催(cuī)化。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我们(men)认为(wèi)美债在今年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市(shì)场与债(zhài)券市(shì)场加(jiā)大波(bō)动，但总体而言预计其直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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