5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预(yù)计(jì)将构(gòu)成(chéng)关(guān)联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科(kē)技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技(jì)术(shù)上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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