文/解运亮(liàng)博士信(xìn)达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是(shì)会议(yì)精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复(fù)和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对(duì)多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应(yīng)，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了(le)大(dà)变(biàn)化(huà)。为市场主体做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势(shì)演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市(shì)场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经济工作会(huì)议确定了此后一(yī)年的政策(cè)导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也(yě)超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩(suō)、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊(huái)不(bù)去(qù)。去年底疫情(qíng)防(fáng)控政策(cè)优(yōu)化(huà)至今，中央指(zhǐ)出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅好(hǎo)于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济(jì)社会常态化运行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题(tí)的定性是“当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级(jí)面(miàn)临(lín)新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什(shén)么样的对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回(huí)收。今年一季度(dù)经济(jì)增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。但(dàn)从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对问题的(de)定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大(dà)需(xū)求(qiú)是(shì)当前经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济运行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会预期持(chí)续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议还提到(dào)一(yī)个(gè)词“乘势而上”，表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个(gè)持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积(jī)极部(bù)署，对社会各界的(de)关切都做了积(jī)极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科(kē)技自(zì)立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也有望是未来重点(diǎn)发力的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会议提(tí)出“要重视(shì)通(tōng)用人工(gōng)智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能(néng)，市场热度较高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业(yè)的(de)支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台企业(yè)在(zài)引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促(cù)进文(wén)化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有效带动激发(fā)民间投资”。今年一(yī)季度(dù)，民(mín)间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外(wài)商投资放在更加重要的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸(mào)易(yì)试(shì)验区(qū)正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验区及海南(nán)自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合(hé)作的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划(huà)分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特(tè)大(dà)城市(shì)，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为(wèi)超大(dà)城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升级(jí)一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个(gè)超大特大城(chéng)市的城中村改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固(gù)定资(zī)产投(tóu)资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。过(guò)去(qù)几年很(hěn)多政(zhèng)策，如疫情(qíng)防控、房地(dì)产调(diào)控(kòng)、打击(jī)资本(běn)无序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效(xiào)，但客观上也一定程(chéng)度(dù)上影响了(le)市(shì)场的预(yù)期。此(cǐ)前，中(zhōng)央(yāng)已经明(míng)确表示(shì)，要(yào)慎重出台收(shōu)缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落(luò)到(dào)了实处(chù)，没有(yǒu)收缩(suō)性(xìng)政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄(zī)博市政府受到了全(quán)国(guó)人民的大力点赞，大家都看到了(le)淄(zī)博市政府(fǔ)在搞好营商环境(jìng)、促进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议看(kàn)，淄博市政府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思路都在发生大变化，为市场(chǎng)主体(tǐ)做(zuò)好(hǎo)服务(wù)，以发(fā)展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月(yuè)份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的(de)深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)确定了此后一年(nián)的政策导向，那么(me)4月份会议就确(què)定(dìng)了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在以习近平同(tóng)志(zhì)为核心的党(dǎng)中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区各(gè)部门(mén)更好(hǎo)统筹国内(nèi)国际两个(gè)大局(jú)，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防控和经(jīng)济(jì)社会(huì)发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫(yì)情防控(kòng)取得(dé)重大(dà)决定(dìng)性胜利（全(quán)国政协(xié)委员、中国(guó)疾病(bìng)预防(fáng)控制(zhì)中心流(liú)行病学首席专家(jiā)吴尊友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠病毒在(zài)未来出现地方性(xìng)流行或者散(sàn)发可能性比较大，再(zài)出(chū)现较大规模(mó)流行的(de)可能性较(jiào)小。），经济(jì)社会全面(miàn)恢复常(cháng)态化(huà)运行（今(jīn)年“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体现出经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏(hóng)观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期(qī)转弱(ruò)三重(zhòng)压力得(dé)到缓(huǎn)解，经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)好(hǎo)于预(yù)期，市场需求逐步恢复(fù)，经济(jì)发展呈现回升(shēng)向好态势，经(jīng)济(jì)运(yùn)行实现(xiàn)良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上(shàng)。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，疫情(qíng)影响逐步减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面(miàn)临(lín)的(de)问(wèn)题的定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有什么(me)样的(de)问(wèn)题(tí)，就(jiù)有(yǒu)什么样的对(duì)策，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更多是(shì)结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续稳(wěn)增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意(yì)味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性地(dì)加(jiā)大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社(shè)会主义(yì)思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳(wěn)中求进工作总基调(diào)，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念，加快(kuài)构(gòu)建(jiàn)新发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形成推动高质量(liàng)发展的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解（提出四个(gè)“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发力(lì)），乘势而上（这(冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型zhè)个词表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动(dòng)经济实现质的有效(xiào)提(tí)升(shēng)和量的(de)合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要(yào)加(jiā)快建设(shè)以实(shí)体(tǐ)经济(jì)为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要(yào)逆势而(ér)上，在短板领域加快突破(pò)，也(yě)要顺势而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造（对新能(néng)源产业的(de)扶持仍(réng)会继(jì)续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网(wǎng)，都是新能源产(chǎn)业(yè)相对(duì)的短板(bǎn)，也是未来重点(diǎn)发力的(de)方向）。要重视通(tōng)用人工(gōng)智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行(xíng)稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需(xū)求是当前(qián)经济持续(xù)回(huí)升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的(de)货币(bì)政(zhèng)策(cè)要精准有力(lì)，形(xíng)成扩大需(xū)求(qiú)的合力(lì)。要多渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费（今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是继续(xù)呵护(hù)和促(cù)进消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政府投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资(zī)（今年(nián)一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所有(yǒu)制企业(yè)公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经济，毫(háo)不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫不动摇”，有助(zhù)于进一步解(jiě)决民(mín)营企(qǐ)业信心和元(yuán)气不足(zú)冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经(jīng)营。要(yào)下(xià)决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要(yào)推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对(duì)平台(tái)企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济工作会(huì)议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次(cì)进一(yī)步(bù)升级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩(kuò)大(dà)高(gāo)水平对外(wài)开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家(jiā)机(jī)构改(gǎi)革(gé)方案，推进国家治理体系和治(zhì)理能力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解(jiě)重点领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做好(hǎo)中(zhōng)小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚持(chí)房子是用来住的、不(bù)是用来(lái)炒的定位，因城施策(cè)，支持(chí)刚性和改善性住房需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产(chǎn)市(shì)场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发(fā)展新(xīn)模式(shì)。在超大(dà)特大城市（《国(guó)务院关于调整城市(shì)规(guī)模划分标(biāo)准的(de)通(tōng)知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造，可(kě)能(néng)会给房地(dì)产带来(lái)新的(de)增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事件(jiàn)时可立(lì)即转换为(wèi)应急(jí)场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急能力(lì)建设(shè)短板，同时提升大城(chéng)市(shì)山区旅(lǚ)游(yóu)居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全。建设改造一批“平急两用”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来(lái)新的增长点。）。规(guī)划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善民生，强化(huà)就业优先导向，扩大高校(xiào)毕业(yè)生就业(yè)渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已(yǐ)成为(wèi)当前就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关于(yú)优化调整稳就业政策措(cuò)施全力促发展惠民生(shēng)的(de)通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业(yè)扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给(gěi)予一次(cì)性增人增资，核(hé)增(zēng)部(bù)分据实(shí)计入工(gōng)资总额并作为(wèi)下一年(nián)度工资总额(é)预算基(jī)数。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责任感，持(chí)续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡村(cūn)振(zhèn)兴。要加(jiā)强生态(tài)环境系统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研(yán)究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业(yè)和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往经常出现，但(dàn)这次(cì)没(méi)有出(chū)现(xiàn)，可见(jiàn)这次会(huì)议是(shì)专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政治(zhì)局势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文(wén)源自报告：《整体经济工(gōng)作思路(lù)已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开(kāi)发(fā)中心

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