看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dū人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10n)左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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