总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的(de)重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗de)宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗guǎn)理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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