近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩strong>

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōn没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩g)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。