近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā中国内战打了几年，中国内战打了几年时间)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)中国内战打了几年，中国内战打了几年时间）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和中国内战打了几年，中国内战打了几年时间信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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