30年(nián)“不败(bài)”的(de)可转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值(zhí)的可(kě)转债(zhài)，*ST搜特的可转债搜(sōu)特转债今(jīn)天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上从未(wèi)有过如此低价可转债，与此同时，各类低价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析认(rèn)为，资金开始(shǐ)担心退市和(hé)违约(yuē)风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不(bù)乐观，自(zì)周二盘(pán)中冲(chōng)高到(dào)3400点跳水(shuǐ)之后(hòu)，市场持续回落，上证指数今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和(hé)多数板块下跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板指数和科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，此前(qián)最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大(dà)跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力(lì)、旅游(yóu)等行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆势(shì)抄(chāo)底，全天净买入13亿元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带崩(bēng)整个(gè)低价转债(zhài)市场(chǎng)

　　30年没有过的可(kě)转债退市历史，在(zài)今(jīn)年5月一(yī)下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债(zhài)被告知要退市，打(dǎ)破了30年来的可转债(zhài)没(méi)有(yǒu)出现正(zhèng)股和转债退市的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁(suǒ)定(dìng)面值退市，搜(sōu)特转债持续暴(bào)跌，第2只(zhǐ)打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而(ér)搜特(tè)转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今(jīn)日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜(sōu)特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的(de)转(zhuǎn)债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股(gǔ)*ST搜特还在(zài)一字跌停，最新收盘(pán)价(jià)0.56元，触发面值退市已没什么(me)悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可(kě)能面临的违约。彻底带崩了(le)整(zhěng)个低(dī)价转债，过(guò)去(qù)的(de)双(shuāng)低策略似乎(hū)也不再奏效。思(sī)创(chuàng)转债暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌(diē)超(chāo)6％。

　　如今(jīn)又涌现大批价格跌破100元的低价转债，而一年(nián)前市(shì)场还在关注“消灭”100元(yuán)以(yǐ)下可转债，一度没有(yǒu)转(zhuǎn)债价格(gé)低于100元(yuán)。如(rú)今(jīn)是多只(zhǐ)接连闪崩断崖(yá)下跌(diē)。

　　沪(hù)指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周(zhōu)二在券商、银行等金融股带(dài)动之下，一(yī)度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然后(hòu)持续下行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市场波动(dòng)加剧，资金(jīn)分歧较大(dà)。

　　华(huá)泰证券(quàn)近日策略点评表示，4月新增社融、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低于Wind一致预期，一(yī)季度冲量(liàng)明(míng)显+票据(jù)利率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预(yù)期(qī)，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增(zēng)中长(zhǎng)贷MA6同(tóng)比(bǐ)走(zǒu)高，冷热不匀再(zài)现，居民中长(zhǎng)贷(dài)在(zài)1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走弱，单月新增创历史新低，与地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款(kuǎn)转负；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非金融企业盈利(lì)全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制(zhì)造业库存及(jí)产(chǎn)能周期位置看，弹性或有限。金(jīn)融(róng)数(shù)据再次印证复苏(sū)成色需巩固，或(huò)提升政策加码“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后(hòu)续来看市场回(huí)落空间(jiān)有限：

　　第(dì)一、4月(yuè)出口仍超预期(qī)，外需仍(réng)有韧性。4月出(chū)口同比增长8.5％，好于(yú)市(shì)场预期，除基数效应外(wài)，欧美(měi)的(de)韧(rèn)性(xìng)与东盟(méng)相对强劲的需求均(jūn)支撑(chēng)了(le)外(wài)需，内需同样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外流动(dòng)性仍然偏好。国内(nèi)看，4月政治(zhì)局会议仍(réng)然强调稳增长，应对弱(ruò)复苏下流动(dòng)性(xìng)大概率仍(réng)然维持(chí)宽松，同样仍(réng)可能有增量政策出台(tái)，对市场(chǎng)均是呵护而非压力；海(hǎi)外(wài)看，5月(yuè)FOMC会议后市场(chǎng)基本(běn)已定(dìng)价美(měi)联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行下，后(hòu)续海外流动性难更紧，外资(zī)对国内(nèi)市场的流出(chū)压力不(bù)大。

　　总(zǒng)体来看，权重板块内部(bù)的分化，热门(mén)板块交易性的(de)波动(dòng)是指(zhǐ)数调(diào)整主因，但在内需(xū)修(xiū)复、外(wài)需(xū)韧性，且国(guó)内政策呵护(hù)延续、外资(zī)流出压力(lì)不(bù)大下(xià)市场无a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸大(dà)风险，震荡(dàng)修复延续。

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