5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此前(qián)为(wèi)转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着(zhe)江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西省产权交易(yì)市(shì)场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向(xiàng)受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交易(yì)规则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的(de)股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付的基准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分过，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第(dì)三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原(yuán)重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安(ān)重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大(dà)型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业(yè)务(wù)将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是(shì)，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的(de)资(zī)产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利润。而(ér)扣除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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