随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观(guān)情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集(jí)中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一步增(zēng)加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据超预期(qī)是国(guó)内纯(chún)碱市场(苹果x多重chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几(苹果x多重jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明(míng)显。

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