今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人(rén)工智(zhì)能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进的(de)发(fā)展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是(shì)相关公司在产业端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主要(yào)投资(zī)在(zài)人工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波(bō)龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的主动(dòng)权三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思(quán)益基(jī)金。这一业绩还(hái)是(shì)受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为91三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思3.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模(mó)暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资(zī)者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一季度规(guī)模(mó)均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安优(yōu)化配置同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能(néng)领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的(de)无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴(xīng)全合润(r三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ùn)前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上(shàng)涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓(cāng)调(diào)整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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