近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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