芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业(yè)率的(de)因素(sù)拆解为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更(gèng)重要(yào)却被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母端大(dà)幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业人(rén)口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万；二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退出劳动市场；三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个(gè)判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也(yě)称经济(jì)活动(dòng)人口）在(zài)2015年(nián)之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变(biàn)动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定青年失业率变(biàn)动的(de)却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业(yè)数(shù)据(jù)解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数(shù)的基本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的(de)青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失(shī)业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年(nián)同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四(sì)个月青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年失业形势(shì)要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年失业率一(yī)般在上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年失(shī)业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这一比例在其(qí)他三(sān)个年(nián)龄(líng)阶段(duàn)逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的(de)行业与(yǔ)青年(nián)就(jiù)业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行业分(fēn)布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个(gè)行业是国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人(rén)员的受教育年限，来计(jì)算(suàn)各(gè)行业的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其(qí)他(tā)四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育(yù)年(nián)限(xiàn)基(jī)本(běn)一(yī)致，即青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业(yè)失业率的近似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在(zài)图(tú)11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在于(yú)服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识(shí)密集型(xíng)服务业，如教育(yù)、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济(jì)复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的生活性(xìng)服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季度就业(yè)尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于(yú)两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人(rén)口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时(shí)期(qī)，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口数(shù)量整体(tǐ)将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特(tè)点，一(yī)是低于其他(tā)年龄段(duàn)群体(tǐ)，大(dà)部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根(gēn)据(jù)今年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的(de)时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二(èr)是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势恶(è)化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人(rén)减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的(de)两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如(rú)无(wú)特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业(yè)率来(lái)自全(quán)国月度劳(láo)动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准确(què)反映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查(chá)范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则(zé)在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就业(yè)数据质(zhì)量更(gèng)高(gāo)。

　　就(jiù)业(yè)人员总(zǒng)数会根据(jù)普(pǔ)查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末(mò)全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年(nián)的年鉴将这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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