今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择(zé)。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(sh广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良āng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良