今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大(dà)发展。当前(qián)，全球产业界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥(yōng)抱这(zhè)新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情(qíng)况来看(kàn)该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为微(wēi)软、英伟达和超(chāo)威半(bàn)导体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯达(dá)克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是(shì)纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益(yì)于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例(lì)，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全(quán)球投资(zī)热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超预期(qī)表(biǎo)现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨幅达(dá)到(dào)了(le)近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基(jī)金指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受(shòu)益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今(jīn)年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也(yě)开(kāi)始(shǐ)回调，其(qí)中(zhōng)英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高。

　　对于美股科(kē)技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受(shòu)到有利因素以(yǐ)及不利因素(sù)影响，其(qí)中，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债务(wù)上(shàng)限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削减赤(chì)字的(de)法案，勉(miǎn)强避(bì)免了一场灾难(nán)，但由此(cǐ)产生的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球第(dì)一大经济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(tíng)加息以(yǐ)及可能(néng)的降息(xī)均存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势也(yě)产生(shēng)了一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科技(jì)公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的(de)图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二(èr)季(jì)度“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等(děng)相关(guān)应(yīng)用，而(ér)随着(zhe)AI概(gài)念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度(dù)的(de)下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头业绩(jì)均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观经济(jì)的逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例(lì)，自微软收(shōu)购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新(xīn)一轮数字(zì)产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由相(xiāng)信(xìn)科技企(qǐ)业巨(jù)头们已通过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚(hòu)积薄发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是引领全球科技的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风(fēng)险，包括货币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投(tóu)资(zī)者看好美股科技(jì)股(gǔ)、生(sh一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月ēng)物制药(yào)公司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资机会，建议(yì)投资者结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更好的方式。”

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