近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了(l什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级e)发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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