财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板(bǎn)块(k皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思uài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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