财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(y项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求ī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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