昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面(miàn)的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案，而是一份包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简(jiǎn)协议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面(miàn)对面会议(yì)不太(tài)可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员(yuán)们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划(huà)分，英伟达(dá)数(shù)据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别(zhì)与国内经济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至(zhì)止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及(jí)原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近(jìn)淡季(jì)，在需求(qiú)乏力(lì)的(de)情况下(xià)，钢(gāng)材价(jià)格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的(de)下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外(wài)需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端对钢(gāng)价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前(qián)回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济(jì)政策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那(nà)么低(dī)价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹。

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