全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的(de)美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思ng>桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可(kě)能(néng)不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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