为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际(jì)控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流(liú)通(tōng)股达(dá)到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相(xiāng)关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(hé)德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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