近期《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显示(shì)，该平(píng)台(tái)假期国内酒店、景区门票、机票订单(dān)量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从(cóng)机票(piào)预订数据看，五(wǔ)一假期订票已超(chāo)600万人次，或成(chéng)为史上旅游出(chū)行热(rè)度最(zuì)高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日院线有望(wàng)迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆下(xià)，可(kě)以(yǐ)关注(zhù)交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游(yóu)出行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度经营数据(jù)，公司(sī)一季度整(zhěng)体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平(píng)均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局(jú)数据，一季度(dù)民航运(yùn)输共(gòng)完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规模相当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升38.5个百(bǎi)分点；一季度(dù)共完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行(xíng)需求(qiú)更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天(tiān)，特别(bié)是住宿火爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上(shàng)，相(xiāng)较(jiào)2019年五一同期也(y中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜ě)增长近200％。今年(nián)五一也是出境团队游(yóu)试点恢(huī)复后的(de)首个(gè)长(zhǎng)假。数(shù)据显示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员(yuán)可以登(dēng)机(jī)前48小时(shí)内(nèi)抗(kàng)原检测代(dài)替核酸检测，航空公司(sī)不再查验登(dēng)机前检测证明。针对(duì)来(lái)华人(rén)员的防疫(yì)政(zhèng)策放宽后，入境客流量(liàng)有望进一步提升，继(jì)续刺激国际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将运输(shū)旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关(guān)数据未公布，不过(guò)民航(háng)局(jú)当时预计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超过疫情(qíng)前(qián)水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加(jiā)出(chū)入(rù)境政策(cè)进一步放(fàng)开(kāi)，旅游(yóu)出(chū)行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报(bào)披露节(jié)前结束，截至4月28日(rì)，已经(jīng)披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前(qián)财报披露情况看，旅(lǚ)游出行(xíng)相关(guān)板块景气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢(huī)复，用整体法(fǎ)测算，申(shēn)万社会(huì)服务行业一季度归母净利润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集中释(shì)放，且春节(jié)后旅(lǚ)游(yóu)行情转入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复(fù)苏(sū)趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的(de)持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一(yī)方(fāng)面，民(mín)航(háng)出行(xíng)需求恢复(fù)有望贯穿(chuān)全(quán)年。同时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进收(shōu)紧，飞(fēi)行员结构性短(duǎn)缺问题凸显，后续(xù)或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推(tuī)进(jìn)，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连(lián)升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期(qī)票房占(zhàn)全年票(piào)房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复(fù)运营，撤档重点(diǎn)影片加(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜jiā)码五一档期，叠加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档(dàng)期将回升至(zhì)2021年水平，延(yán)续此(cǐ)前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五一”档(dàng)，数(shù)量上已超过历年(nián)同档(dàng)期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手(shǒu)》累计票(piào)房(fáng)破(pò)4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的(de)变革也会带(dài)来内容生产效率的提升。前期(qī)策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本生成，并(bìng)把剧本(běn)中角(jiǎo)色、场景、道(dào)具、特(tè)效(xiào)等(děng)元素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和(hé)预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换(huàn)脸换声(shēng)，或直接(jiē)使用虚(xū)拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密(mì)集，当前投资机会凸显。

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