作者：于博 蒋佳榛

　　事(shì)件描述

　　2023年5月11日，国家统计局公布了4月份的通(tōng)胀(zhàng)数据：4月(yuè)份居民消费(fèi)价格同比上涨0.1％，环比下降0.1％，工业(yè)生产(chǎn)者出厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心(xīn)观(guān)点(diǎn)

　　1、4月CPI环比(bǐ)降幅收窄，同(tóng)比涨(zhǎng)幅回落至(zhì)0.1％；其(qí)中，鲜菜、猪肉价格续(xù)降，出行价格(gé)上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比降幅(fú)扩大至-3.6％；其中，分(fēn)项价格跌多涨少，黑金(jīn)价格(gé)走(zǒu)弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅一步之遥，是否到了需要担(dān)心通缩的时候？我(wǒ)们认(rèn)为“通缩论”言过(guò)其实：一方面，今年初(chū)以(yǐ)来核心(xīn)CPI有所反弹，意味着通缩(suō)压(yā)力正逐(zhú)步缓解；另一方面，4月CPI环比降幅收窄、核心(xīn)CPI环比回升，也指向当前经(jīng)济仍在温和(hé)修复。下半年随着(zhe)生大学老师最怕什么部门举报(shēng)猪价格筑(zhù)底回升、消(xiāo)费需(xū)求(qiú)逐步回暖，物价水平有望回归正(zhèng)常水平，通(tōng)缩和通胀均不构成当前主要矛盾。

　　目录

　　1、食品拉低通(tōng)胀，核心通胀持(chí)平(píng)

　　2、菜、肉价格续降，出行价格上涨

　　3、PPI环比走弱，同比降幅(fú)扩大

　　4、价格跌多涨少，黑金价格走弱

　　5、通缩言过其实，关(guān)注核心(xīn)通胀(zhàng)

　　以下是正文

　　食品拉低通胀，核心(xīn)通胀持(chí)平

　　4月(yuè)CPI环比下(xià)降(jiàng)0.1％，降幅(fú)较(jiào)上(shàng)月收窄0.2个(gè)pct，同比回落(luò)0.6个pct至0.1％，其中翘尾(wěi)、新涨价分别影响(xiǎng)0.3、-0.2个(gè)百分(fēn)点。从结(jié)构上看，食品(pǐn)项仍(réng)是(shì)主要拖累(lèi)，4月食品价格环比下降1％、非食品价格则环比(bǐ)小幅上涨0.1％。剔(tī)除食品和(hé)能(néng)源(yuán)后(hòu)，4月(yuè)核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1％、同(tóng)比(bǐ)持(chí)平至0.7％。

　　菜、肉价格续降，出行价格(gé)上涨

　　食品方(fāng)面，菜(cài)、肉价格续降，仍(réng)是主要拖累。受受生猪产能(néng)充足以(yǐ)及消费淡季影响，猪肉价(jià)格环比续降3.8％，但降幅较上月收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜、鲜果大(dà)量上市，带动价格分别环比下降6.1％、0.7％，降(jiàng)幅较上月收(shōu)窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品方(fāng)面，小长假出行需求(qiú)带(dài)动旅游价格环比上涨(zhǎng)4.6％，受(shòu)车企降价促销以(yǐ)及国(guó)内油价下(xià)降(jiàng)影响，交通工具及交(jiāo)通工具(jù)用燃料价(jià)格(gé)环(huán)比分别(bié)下(xià)降(jiàng)0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　受国内外市场需求表现偏弱及国际大(dà)宗商品价格(gé)波(bō)动影响(xiǎng)，4月(yuè)PPI环(huán)比下降0.5％，同时受上(shàng)年同期高基数(shù)的影响，同比降幅(fú)扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾、新涨价(jià)分(fēn)别影响-2.6、-1.0个百(bǎi)分点(diǎn)。国内生产(chǎn)资料、生(shēng)活资料价格环比分别下降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价格跌多涨少，黑金(jīn)价格走(zǒu)弱

　　分(fēn)行业看，国际原油(yóu)价(jià)格波动带动国内(nèi)油煤加(jiā)工、化(huà)学(xué)原料及制品相(xiāng)关行业价格环比分别下降2.3％、1.1％；受国内需求表现不及预期影响，黑金(jīn)采选及(jí)冶炼(liàn)、有色采选(xuǎn)相关行业价格结束自(zì)去(qù)年(nián)底以来的强势(shì)表现(xiàn)，环比分别(bié)下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能继持续(xù)释放、供(gōng)给(gěi)相(xiāng)对充足的影响下，价(jià)格(gé)环比续降4％。

　　大学老师最怕什么部门举报rong>通缩言过(guò)其实，关(guān)注核心通(tōng)胀

　　4月CPI同(tóng)比降至0.1％的(de)历(lì)史较低(dī)水(shuǐ)平(píng)，离转负仅一(yī)步之遥，是否到了需要担(dān)心(xīn)通缩(suō)的时候？我们认为(wèi)，应当(dāng)理性看待(dài)物(wù)价数据，“通缩论”言(yán)过其实(shí)：一方面，去年下半年(nián)核心(xīn)CPI同比持续徘徊在0.6％的历(lì)史低位，但今年(nián)初以来有所反(fǎn)弹，意(yì)味着(zhe)通缩压力正在逐(zhú)步缓解；另一方面，4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环(huán)比回升(shēng)，环(huán)比走势均处(chù)于正常波动区(qū)间，也(yě)指向当前经济仍在(zài)温和修复。往前看，去年二、三季度受疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)供(gōng)给偏紧，CPI同比涨幅较高(gāo)，高基数或(huò)对今年后(hòu)续(xù)CPI同(tóng)比读数(shù)持续(xù)造成(chéng)扰动。我(wǒ)们认为，应更多关注(zhù)环比变动情况(kuàng)以及核心CPI的走势。而随着下半年生猪需求的回升，以(yǐ)及中央猪(zhū)肉收储工作(zuò)的(de)开(kāi)展，生(shēng)猪价格(gé)有望筑(zhù)底回升，食品项对CPI的拖(tuō)累将有所缓解，下半年物(wù)价水平有望逐步回归至正常水平、整体将保持温(wēn)和上涨态势(shì)，通缩和(hé)通胀均不构成当(dāng)前经济的主要(yào)矛盾。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 大学老师最怕什么部门举报