财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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