投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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