5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私(sī)募景(jǐng)林(lín)资(zī)产递交了截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千亿元人民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资(zī)产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面，景林资产一季(jì)度(dù)前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼(pīn)多(duō)多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼多(duō)多，与上季度(dù)对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季(jì)度持(chí)仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表现看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)在今年2月初便戛然(rán)而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　人+工念什么 人工念什么姓g alt="但(dàn)斌深夜难眠！景(jǐng)林持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)，与高(gāo)毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318074.jpg">

　　2

　　积极布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃(yuè)成(chéng)为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，景林资(zī)产(chǎn)一季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，上述(shù)两只教(jiào)育(yù)个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业(yè)来看，不(bù)同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还(hái)包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素(sù)质教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账(zhàng)上资金充足(zú)，当时的估(gū)值下有足够的(de)安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们(men)看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开人+工念什么 人工念什么姓资料显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长(zhǎng)，本(běn)周中特(tè)估仅热(rè)闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数据(jù)信息罗列，不构成任何(hé)投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易(yì)日成交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交(j人+工念什么 人工念什么姓iāo)量(liàng)尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的金(jīn)融(róng)数(shù)据大(dà)幅(fú)低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数的(de)异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民贷(dài)款回落(luò)再度(dù)成(chéng)为信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同(tóng)比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增(zēng)社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直(zhí)在压(yā)降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收(shōu)票额度(dù)控制很(hěn)严。4月前(qián)两旬(xún)已(yǐ)经收了(le)很(hěn)多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必然要让大家看到(dào)宽信用(yòng)的信(xìn)号出现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能(néng)还(hái)需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而(ér)两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工(gōng)智(zhì)能这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金(jīn)进场的(de)情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认(rèn)为当下市场交易(yì)机制(zhì)应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机构审美(měi)。直白(bái)点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 人+工念什么 人工念什么姓