随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示(shì)，2022年初(chū)全球市(shì)场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运(yùn)费的夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分(fē夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音n)原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预(yù)期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据(jù)超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会相对明显。

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