昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级(jí)人(rén)民(mín)法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是(shì)该执(zhí)行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)期间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民(mín)币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人(rén)士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠(jiū)纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下(xià)来(lái)，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名(míng)单(dān)，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国长期(qī)通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她(tā)相信物价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持(chí)在高位(wèi)，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性(xìng)货币(bì)隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期(qī)美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们的(de)政策利率需(xū)要在一(yī)段时间(jiān)内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六(liù)个(gè)月新低，反(fǎn)映出人们(men)对美国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息(xī)75个(gè)基点(diǎn)中起到(dào)了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的(de)回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持(chí)续下(xià)跌，尤其(qí)是(shì)周(zhōu)四，纽(niǔ)约(yuē)银期(qī)货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连(lián)跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期(qī)货(huò)主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨(zī)询(xún)部高级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公(gōng)布(bù)的(de)美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业(yè)金人(rén)数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵金(jīn)属价格已(yǐ)行至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价(jià)比降低(dī)，已不(bù)及同为避险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美(měi)元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化，上行(xíng)驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显增加。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现通胀目标需(xū)要时间(jiān)，年(nián)内没(méi)有(yǒu)降息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的(de)预期，从(cóng)而(ér)推动(dòng)美(měi)元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国际货币(bì)体系表(biǎo)现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡(héng)储(chǔ)备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄(huáng)金是(shì)重(zhòng)要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需求有非常(cháng)积(jī)极(jí)的(de)推动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货(huò)币(bì)政(zhèng)策预期(qī)有较(jiào)大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的经济及(jí)金融领域的(de)压(yā)力必(bì)然(rán)逐步增加，这(zhè)从今年(nián)美(měi)国(guó)银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移，美联储与市(shì)场(chǎng)预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵(guì)金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势(shì)主要受美联储货(huò)币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美(měi)联储年内降息的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指数(shù)连续(xù)下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压(yā)力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的(de)有(yǒu)限时间里(lǐ)，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形(xíng)成正式(shì)法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将(jiāng)会对(duì)市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业属性更(gèng)强，因(yīn)此(cǐ)其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经(jīng)济展望担忧的(de)交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价格(gé)弹性也(yě)更(gèng)大(dà)，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白(bái)银价格受到(dào)的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过程(chéng)中也(yě)并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目前市(shì)场对于未来经(jīng)济展望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白(bái)银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市(shì)需要(yào)关(guān)注美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续(xù)发酵。同(tóng)时(shí)，国(guó)内(nèi)工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低(dī)后，是否会激发(fā)下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价跌(diē)而(ér)被提振，那么对于白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关(guān)注国内经济数(shù)据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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