财(cái)联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音4px;'>解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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