财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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