衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济(jì)分析局(jú)公布(bù)数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年(nián)化(huà)季(jì)环(huán)比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度(dù)放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目(mù)主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地方政(zhèng)府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度(dù)放(fàng)缓的主要原因是私人(rén)库存投(tóu)资回落(luò)以(yǐ)及非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押(yā)一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在(zài)印度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监(jiān)视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识(shí)别该(gāi)未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发(fā)送系统被(bèi)关(guān)闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不明船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美(měi)国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队(duì)在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过(guò)境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视(shì)台新(xīn)近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的(de)俄(é)罗(luó)斯人通(tōng)了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东(dōng)时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发(fā)生在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月(yuè)参加了一次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报(bào)自己是乌(wū)克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时(shí)刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视(shì)频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联(lián)储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看(kàn)似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储的安全(quán)性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要(yào)是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高(gāo)官的言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他(tā)人的私下(xià)会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因(yīn)为外(wài)界(jiè)认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些(xiē)年不止(zhǐ)一次(cì)成功(gōng)骗取国外(wài)政客和他们(men)通话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话视频公之于众，就是(shì)为了(le)恶搞西(xī)方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的(de)视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科(kē)和德(dé)国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定性<天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思/strong>

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘原(yuán)油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表现(xiàn)弱于外(wài)盘，海通期货能源化(huà)工(gōng)研究中心负责(zé)人(rén)杨安表示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成(chéng)本(běn)下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来(lái)五(wǔ)一(yī)假期，而(ér)目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金融属性最强的(de)大宗商品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾(céng)因银行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带(dài)有明(míng)显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度(dù)承(chéng)压。随着美联储加息(xī)会议的(de)临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财报和股价表现或(huò)显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本(běn)月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势(shì)的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银(yín)行业(yè)危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者也高度关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)利率政策的(de)变化，宏(hóng)观(guān)层(céng)面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投资(zī)者需要注(zhù)意的风险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美(měi)联(lián)储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近(jìn)期美联(lián)储官(guān)员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国(guó)央行(xíng)也将维持加息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退带(dài)来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美(měi)国(guó)夏季出行旺季(jì)预计对(duì)于需求会(huì)有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董超也(yě)表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的(de)减产(chǎn)将很快到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面(miàn)风险(xiǎn)波动的影响也(yě)会(huì)更大。

　　在(zài)杨(yáng)安(ān)看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是(shì)原(yuán)油市场主基调，当然(rán)全球经济面临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市(shì)场带来的担(dān)忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏观(guān)利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫(cuò)，成(chéng)本下降导致(zhì)相关性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料(liào)油(yóu)的下(xià)挫主要(yào)还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其(qí)中高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏(piān)弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史(shǐ)低点(diǎn)，环(huán)比下降三分(fēn)之二，但(dàn)同时(shí)本月俄罗(luó)斯(sī)高硫(liú)燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划(huà)外(wài)检修导致部分船货延期(qī)，目前(qián)5月(yuè)的装船(chuán)已经延(yán)迟(chí)至6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预(yù)计原定本(běn)月(yuè)底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市(shì)场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延(yán)长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料(liào)油在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波(bō)动(dòng)将(jiāng)主要受(shòu)到(dào)原油价格的影响，不(bù)过基(jī)本面(miàn)差(chà)异还是(shì)会(huì)让各(gè)品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料(liào)油。