美东时间周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决策(cè)将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进(jìn)一(yī)步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次加剧(jù)的(de)可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度(dù)关注(zhù)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很(hěn)难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示(shì)，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受146oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗0年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。