投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(g巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间ōng)募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的(巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间