美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美(měi)国财长耶(yé)伦就美国债务违约发出警告，如(rú)果国(guó)会(huì)无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可(kě)能(néng)最(zuì)早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是(shì)美国(guó)历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的(de)国会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护(hù)美国(guó)“信用(yòng)”和(hé)各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)可(kě)能会对企业和消费者信(xìn)心造成严重损害，加(jiā)重纳(nà)税人的短期(qī)借贷成本，并(bìng)对美国的(de)信用(yòng)评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之(zhī)所以在(zài)一个月之后(hòu)财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其(qí)中重要的一(yī)个原(yuán)因是(shì)最近(jìn)税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方政府(fǔ)系(xì)列证券，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非(fēi)常措施(shī)可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预算(suàn)办公室(shì)发(fā)布的最新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风(fēng)险较之前更高。该机构主任(rèn)菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022截至4月底的(de)税(shuì)收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室(shì)2月份的预(yù)期(qī)，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大(dà)得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的(de)一份报(bào)告中(zhōng)，国会(huì)预(yù)算办公室预(yù)测，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警告后(hòu)，美国总统拜(bài)登已(yǐ)邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在白(bái)宫(gōng)就债务上限(xiàn)问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报道(dào)，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)美(měi)国国(guó)会(huì)未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并在未来(lái)几年推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)将导(dǎo)致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示(shì)，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用(yòng)卡上的支(zhī)出增加(jiā)。增加或(huò)暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上限是国会(huì)的“基本责任”。她警告说(shuō)，如(rú)果债务违(wéi)约将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续(xù)借款的成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美(měi)国企业将面临不断恶化(huà)的(de)信贷市场，政府可(kě)能无法向依赖(lài)社会保(bǎo)障的(de)相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和白宫(gōng)之间围绕(rào)债务上限(xiàn)的(de)对峙“有可能威胁我们(men)在(zài)过去(qù)两年所取(qǔ)得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债(zhài)务上限的(de)党争不(bù)断加剧，引发全球(qiú)对于美债违约可能(néng)引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022所谓债务上(shàng)限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的(de)为履行(xíng)已产(chǎn)生(shēng)的(de)支付义(yì)务而举(jǔ)债的最高(gāo)额度(dù)，触及这(zhè)条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白(bái)宫发布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数(shù)党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了共和党(dǎng)的债务(wù)上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如(rú)果该法案到达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利(lì)率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲线牛市(shì)趋(qū)陡，造成这样(yàng)状况的(de)催化剂是对美国银行体系的担忧再度(dù)抬头(tóu)。市场定价(jià)美联(lián)储下(xià)周最后一次加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致(zhì)。进一(yī)步加息是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞(dòng)，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通(tōng)预计(jì)，美国债务上限问题最早将(jiāng)在(zài)下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根大通(tōng)在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的(de)辩论都(dōu)将“危险地逼(bī)近(jìn)”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内(nèi)提高美国债务上(shàng)限(xiàn)对未(wèi)来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党和(hé)民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新(xīn)财政提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警(jǐng)告称，美(měi)国触及关键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期限(xiàn)的时间(jiān)可能(néng)会早于(yú)市场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球投(tóu)资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的(de)可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国会(huì)两党僵持(chí)这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货(huò)币市场(chǎng)与(yǔ)债券(quàn)市场加大波(bō)动，但总体而(ér)言预(yù)计其直(zhí)接影响有限。

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