个人养老金(jīn)业务试点落地(dì)半年，你参与了(le)吗？

　　自(zì)去(qù)年(nián)11月27日开始，个人养老金开始进入为期一(yī)年的(de)试点，在全国选(xuǎn)取了(le)36个试点城市(shì)和地区进行推进。据人力资源和社会保障部数据显(xiǎn)示，截至今年3月末，个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金开户数量达到3324万，市场空间初(chū)步打开。

　　作(zuò)为个(gè)人(rén)养老金业务(wù)的代销主渠道之一，证券公(gōng)司凭借(jiè)其(qí)与权益产(chǎn)品的紧密(mì)联系和(hé)与投资者的深度了解，在养老基金销售方面已有多方(fāng)实践。时(shí)值个(gè)人(rén)养老金业务试点推行(xíng)半年之际，中(zhōng)国基金报(bào)记者深入多家券商，了解个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财(cái)富(fù)管理优势

　　券(quàn)商深耕个人(rén)养老金市场

　　中国基金报(bào)记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点半年以来，个人养(yǎng)老金业务正在获得(dé)更多(duō)证券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试(shì)点落地，14家券商获得代销资格(gé)。截至今年3月(yuè)31日，证监(jiān)会更新名录中(zhōng)个人养老金基(jī)金数量增加(jiā)至143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中(zhōng)信(xìn)证券华南(nán)新增获(huò)批。

　　作为公(gōng)募基(jī)金最主要的代(dài)销方之一，证券公司在个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务试点(diǎn)的(de)铺(pù)开和推广中持续发力，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务也成为大型(xíng)券商们财富管理转型(xíng)的重(zhòng)要抓手(shǒu)。通过精(jīng)心布局(jú)产品及渠道，与基金投顾服(fú)务(wù)结(jié)合(hé)，试点券(quàn)商充分发挥财富管理优势，做“精”养(yǎng)老基金销售(shòu)。

　　产品布局：要全(quán)更要精

　　投顾(gù)大有可为

　　目前，个人(rén)养老金可投(tóu)资的产品主要有(yǒu)四(sì)类(lèi)：银(yín)行(xíng)理财、储蓄存款、养老保(bǎo)险、公募基金。据人社部(bù)个人养老(lǎo)金产(chǎn)品名录(lù)显示，当前上线个(gè)人养老金产(chǎn)品(pǐn)共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理(lǐ)财(cái)类产品、基金类产品、保(bǎo)险类(lèi)产品分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人(rén)养老金产品(pǐn)资格受到明显限(xiàn)制，仅(jǐn)部分具(jù)备保险兼业(yè)代理牌照的证券公司可销售(shòu)养老(lǎo)保险(xiǎn)，大多数试点券商将视线聚焦(jiāo)于(yú)公募(mù)基金上(shàng)进行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表示，其顺利获得首酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大批个人养老金基(jī)金销售资(zī)格，完成(chéng)全部40家基(jī)金管理公司共计(jì)126只个人养老金基金产(chǎn)品的上线，基(jī)本实(shí)现(xiàn)个人养老金(jīn)公(gōng)募基金产品全(quán)覆盖(gài)。

　　中信建投个人养老金业务(wù)负责(zé)人(rén)向(xiàng)中国(guó)基金(jīn)报记者介(jiè)绍称，中信建投(tóu)已引进(jìn)华夏基(jī)金(jīn)等发行(xíng)养老基金管理人(rén)的137只Y份额产品，后续(xù)将不断完善产品池。东方证(zhèng)券亦表(biǎo)示，目前已基本实现(xiàn)了养老公募(mù)基金的全覆(fù)盖。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人(rén)指(zhǐ)出，从(cóng)客户服务办理(lǐ)的角(jiǎo)度(dù)看，大部分客(kè)户(hù)更愿意在(zài)产品货架丰富的机构办(bàn)理个人(rén)养老金业务(wù)。因此在服务体系的(de)基(jī)础架酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大(jià)构上，风格多(duō)样、风(fēng)险收(shōu)益(yì)多元(yuán)的产品(pǐn)货架(jià)能(néng)够(gòu)带给客(kè)户更好的(de)服务(wù)办理体(tǐ)验，产品(pǐn)布局的(de)“全面”是(shì)个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的基础。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，从(cóng)客户(hù)投资选择的角度讲，大部(bù)分客户对于金融产品的(de)特(tè)征和策略的(de)认知(zhī)、对自身投(tóu)资(zī)能力(lì)、投(tóu)资意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规(guī)划”、协助客户(hù)筛选“合(hé)适的产品(pǐn)”，就成为服务机(jī)构的(de)“核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力”。在全面引入个人养(yǎng)老金可投资(zī)的产品类型的基(jī)础上，各(gè)家机构需(xū)要深(shēn)入(rù)、充分、严谨地研究每类(lèi)产品的特性；结合存量客户(hù)的个(gè)性化画像(xiàng)和(hé)客户特点，为客户提(tí)供(gōng)切实(shí)可行的(de)产(chǎn)品评(píng)估体(tǐ)系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际(jì)上，对(duì)于(yú)个人投资(zī)者来说(shuō)，当(dāng)前阶段认(rèn)可并开通(tōng)个人养老金账户的理由，一(yī)是来(lái)自(zì)开户渠(qú)道的多重福(fú)利动员，二是个(gè)人养老金带来的个税抵(dǐ)扣优(yōu)惠。但(dàn)不(bù)可否认的(de)是，虽然开户数量众(zhòng)多，但(dàn)缴存(cún)比率(lǜ)仍不理(lǐ)想。

　　由于个人养(yǎng)老金退休(xiū)后才能取出，这每年12000元自然(rán)是需要(yào)在账户内充分利用长期投资，但如(rú)何投资也(yě)令不少投(tóu)资者犯(fàn)难：买什么、买多少，在哪(nǎ)买、怎么买，选择越多，困(kùn)难越(yuè)多(duō)。现有养(yǎng)老产品的(de)选择已令投资(zī)者目(mù)不暇接，如何让(ràng)投资者(zhě)选(xuǎn)择到适合自己(jǐ)的产品，证券(quàn)公司的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信(xìn)建(jiàn)投拥有(yǒu)近万名高素质的投资(zī)顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合自身的养老产品，做(zuò)好养老规划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负(fù)责人称，中信建投(tóu)采(cǎi)取线上线下相结合的方式，注重交(jiāo)流和体验(yàn)，为(wèi)客户提供有温(wēn)度的专业(yè)服务。

　　国泰(tài)君安在推广个人养老(lǎo)金业务时曾介绍，其结合个人(rén)养老金(jīn)基金特点，细化(huà)形成(chéng)“甄(zhēn)选(xuǎn)100个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基金评价标准(zhǔn)”，综合基金公司治理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)、投研能力、业绩评价、风(fēng)险(xiǎn)管理、声誉口(kǒu)碑量化(huà)评价，优(yōu)选值(zhí)得信赖的养(yǎng)老(lǎo)金基金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风(fēng)险收(shōu)益性价比(bǐ)”、“聚焦股息”等特色养老金基金产品清(qīng)单，满足养老金(jīn)客户个性化养老需求。

　　渠道：打造“一(yī)站式”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业(yè)员工(gōng)

　　不(bù)得不承认(rèn)的是，虽然证券(quàn)公司营(yíng)业网点(diǎn)数量(liàng)在“金融(róng)圈”内并(bìng)不算少，但远难(nán)以与(yǔ)大型商业银行的优(yōu)势相匹敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业银行召开的(de)2022年报发布(bù)会上，该(gāi)行高(gāo)管(guǎn)透露，截(jié)至2022年末，该(gāi)行已经累计开立(lì)个人养老金账户229.16万户，位列(liè)全行(xíng)业第(dì)三位，市场占有率超(chāo)10％，仅次于建设银行和工商银行(xíng)。相比之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布投资者通过其(qí)渠道开通个人养老金账户的情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共服(fú)务(wù)平台上(shàng)仅可查询商(shāng)业银行个人养老金业务开办(bàn)情况。其中显示(shì)，23家获准开(kāi)办(bàn)个人养老金业务的银行中，有22家(jiā)开设了(le)资金账户(hù)和储蓄交易(yì)业(yè)务，8家同时开展了(le)基金(jīn)交易业(yè)务、保(bǎo)险交易业务和理财交易业(yè)务(wù)。

　　与大型(xíng)商业(yè)银行所拥有的产品和渠道(dào)优(yōu)势相比，证券公(gōng)司个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的规模相对有限，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网点数量难以(yǐ)比拼，但券商(shāng)发力个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务，自有(yǒu)其独特“打法”。记者(zhě)注意(yì)到，多家券商在推广(guǎng)个(gè)人养(yǎng)老金业务时，将“一站式”服务作(zuò)为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)从引导客户(hù)形成科学养老理财观念(niàn)的长(zhǎng)远视角出(chū)发，为客(kè)户提供从产品策略、到产品优选、再到(dào)组(zǔ)合配置的全周期专业资配服务和(hé)一站式的产品选择(zé)。中信(xìn)证券亦推出个人养(yǎng)老金投资一站式解决方(fāng)案(àn)“信(xìn)养计划”，为客户提供含账户管理、资(zī)产配(pèi)置、服(fú)务陪伴于一体的个人养老金投资综(zōng)合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位服务投资者外(wài)，“走出去(qù)”也是部(bù)分券商开拓个人(rén)养老金业务的(de)解决方案(àn)。东方证(zhèng)券副总裁徐海(hǎi)宁向记(jì)者介绍，东(dōng)方(fāng)证券基于(yú)对个(gè)人养老金目标(biāo)客群的深入研究，将开发(fā)大中型(xíng)企业作为个人养老金客户拓展的重点方(fāng)向，制(zhì)定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体(tǐ)而(ér)言，东(dōng)方证(zhèng)券协同(tóng)系(xì)统内成员公司开(kāi)展(zhǎn)走进企业(yè)推广个人养老(lǎo)金活动，为企(qǐ)业单位(wèi)员工提供(gōng)个人养老金上门服务，免(miǎn)去客户(hù)前往(wǎng)营业(yè)厅办理业(yè)务路上花费的时(shí)间，提高服务(wù)效率(lǜ)，节(jié)约(yuē)客户时间。展(zhǎn)业初期组织了(le)超过(guò)100场的个(gè)人养老金走进(jìn)企业服(fú)务活(huó)动，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年(nián)

　　持(chí)有体验成产品(pǐn)胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下旬(xún)，券商代销个人养(yǎng)老金业务(wù)“开(kāi)闸”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿个人养(yǎng)老(lǎo)金市场。如今，个人养老金制度(dù)实施已(yǐ)有(yǒu)半(bàn)年，相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品的收益率和(hé)回撤情(qíng)况、产品能否真正满(mǎn)足养老诉求等问题(tí)，持续成为(wèi)市(shì)场关注(zhù)焦(jiāo)点。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不(bù)出(chū)”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养(yǎng)老需求，投资者(zhě)更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长(zhǎng)期保值(zhí)增值同时又让客户(hù)体验良好是个人养老产品成败(bài)的关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养老产品

　　同时服务上(shàng)寻求(qiú)创新突破

　　眼(yǎn)下，个人养老(lǎo)金业务已(yǐ)然成为券商(shāng)财富管理转型(xíng)的核心(xīn)方向(xiàng)之一(yī)。通过不(bù)断(duàn)完善(shàn)客户服务体系，满足客户多层次金融需求，促进财富(fù)管理业务高(gāo)质量(liàng)发展，券商(shāng)在业(yè)务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商业内人士表示，在(zài)客户(hù)分类服务方面，会(huì)根(gēn)据(jù)国(guó)家政策(cè)选择社保(bǎo)关系在先行城市(shì)（地区(qū)）、能享受税优且(qiě)对(duì)税(shuì)优敏感、对理财有(yǒu)初步(bù)认知的客(kè)户进行第一阶段的重(zhòng)点(diǎn)服务，对其他客户会随着试点扩(kuò)大和客户画(huà)像的(de)覆盖进行后(hòu)续(xù)服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐(xú)海宁表示(shì)，证券公司(sī)可重点关注企(qǐ)事业单(dān)位员工，特别是大中型城市(shì)具有一定经营(yíng)规模(mó)的(de)企业员工，他们能够享受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势，具备一定(dìng)投资意识和财务认知；这类人群对未来(lái)退(tuì)休有一定的规(guī)划(huà)和想法。

　　同(tóng)时，由于个人养老(lǎo)金是一个增量(liàng)市场，对证券(quàn)公司而(ér)言，针(zhēn)对潜(qián)在(zài)客群可(kě)以全市场覆(fù)盖。证券公司可以通过投研优势和专业投(tóu)顾队伍，创造(zào)更(gèng)多养老投资场景，跟(gēn)踪了(le)解客户(hù)的风险偏(piān)好(hǎo)，结合稳健、平衡、积(jī)极等不同风(fēng)险类型的养老基金，帮(bāng)助客户建(jiàn)立个人养老金投资计划(huà)。此外(wài)，证券公司(sī)可以通过加强顾(gù)问(wèn)服务，帮(bāng)助客户有效应对(duì)投资组合净(jìng)值的(de)波(bō)动，引导客户持(chí)续参与(yǔ)养老金投资，提升客(kè)户养老投资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人表(biǎo)示(shì)，会(huì)针对(duì)不同风险承受(shòu)能(néng)力、不(bù)同年龄(líng)结构和不同资金体量制定个性化养老策略。比如(rú)对每(měi)年享税优的1.2万个人(rén)养老金，为居民（无需开(kāi)户）提供(gōng)符合(hé)监管部门要求(qiú)的金融机构和金融产品清单、通俗易懂的(de)“养(yǎng)老看隔(gé)壁”理(lǐ)财(cái)案例、养老讲(jiǎng)堂等信息和交易(yì)服务(wù)；对1.2万之外的资金，提供(gōng)更(gèng)丰富的“安养计划plus”养(yǎng)老金(jīn)融服(fú)务(wù)，包括养老计算器、个性化的补充养(yǎng)老解决方案、定(dìng)期(qī)的养(yǎng)老方(fāng)案(àn)跟踪报告以及养(yǎng)老直(zhí)播服(fú)务(wù)，做好“老(lǎo)百姓(xìng)身边(biān)的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方面，徐(xú)海宁认为，证券公(gōng)司(sī)需(xū)要有长远眼(yǎn)光，打造增量市场，承担(dān)起构建养老金(jīn)第三支柱(zhù)的重要使命。

　　第一(yī)，在(zài)获客及投教方面，应加(jiā)大资源投入(rù)，通过教育和陪伴(bàn)，提高(gāo)客户对个人养老金的认知(zhī)。走(zǒu)进企事业单位(wèi)，通过(guò)上门服(fú)务的方式触达企业(yè)和(hé)客(kè)户(hù)，举办(bàn)专题讲座(zuò)、在线研讨会(huì)和投资(zī)教育活动，帮助客户(hù)了解个(gè)人养老(lǎo)金的重要性、投资策略和长(zhǎng)期规划，激发客(kè)户对个(gè)人养老金产品(pǐn)的(de)兴趣和(hé)参与度(dù)。

　　第二，在(zài)App服务功能优化方(fāng)面，建立内容丰富的(de)一站(zhàn)式个(gè)人养老金专(zhuān)区(qū)，既(jì)包(bāo)括(kuò)产(chǎn)品购(gòu)买、定投、持仓(cāng)查询(xún)等基础(chǔ)功能，提供丰富的养老资讯(xùn)和实用养老工具（如节税计算(suàn)器），加强与客(kè)户(hù)的深度互(hù)动。

　　第三，在金融科技(jì)应(yīng)用方面，引入(rù)智(zhì)能科(kē)技和人工(gōng)智能(néng)技术，通(tōng)过数据分析(xī)和算法模(mó)型，根据客户的(de)风险承受能力、资(zī)产状况和目标退休年限，定(dìng)制(zhì)化推荐(jiàn)养老金(jīn)产品组合，并提供实时投(tóu)资组合跟踪和风险管理工具，帮助(zhù)客户更好地实现养老投资保值增值。

　　中信建投个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)相关业(yè)务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在(zài)大数(shù)据智能客户(hù)分析系(xì)统(tǒng)的基础上，可以针对(duì)不同(tóng)养老诉求的客(kè)户达成“千人千面”的(de)个性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上与线下结合）是(shì)后(hòu)面的“0”，二者有机结合，为不同生命周期和年龄(líng)阶段的客户提(tí)供专(zhuān)业(yè)的、一对一的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半年七成收益告(gào)负

　　客户体(tǐ)验成产品(pǐn)胜负(fù)手

　　个人养老(lǎo)金制度(dù)实施(shī)已(yǐ)有半(bàn)年，产品收(shōu)益和回撤率大(dà)不大(dà)？产品能(néng)不能满足(zú)真正的养老诉求(qiú)？这些问题都(dōu)是投(tóu)资者(zhě)的重要关注点。

　　记者注意到(dào)，目(mù)前养(yǎng)老目(mù)标基(jī)金的整体收(shōu)益水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只公募养老(lǎo)基(jī)金产品，近七(qī)成收(shōu)益告负。其中，业(yè)绩垫底的一只(zhǐ)个人(rén)养老目(mù)标(biāo)基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只(zhǐ)产品收益在(zài)-3％左右(yòu)。

　　而(ér)业绩(jì)表现较好的有平安稳健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自(zì)去(qù)年11月(yuè)成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全(quán)安泰稳健养老一(yī)年持(chí)有Y，自成立(lì)以(yǐ)来(lái)回报为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景(jǐng)顺(shùn)长城、南方、华夏等旗下(xià)超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，由于资(zī)金(jīn)“只进不出(chū)”，认购的产品又是(shì)为了(le)满足养老需求(qiú)，投资(zī)者更希望能实现低(dī)波动、低回撤。如何做(zuò)到从(cóng)中(zhōng)长期(qī)保值增(zēng)值(zhí)同时又(yòu)让(ràng)客户(hù)体验良好是个人(rén)养老(lǎo)产品成败的核心。

　　“养老属(shǔ)性的(de)产(chǎn)品(pǐn)应力争为客户保(bǎo)值增(zēng)值，否则将(jiāng)违背客户通过(guò)投资(zī)达(dá)到‘养老目(mù)的(de)’的初(chū)衷(zhōng)。”银河证券(quàn)相关业务负责人(rén)介(jiè)绍，目前个人(rén)养老金可投(tóu)资的4类产品风(fēng)险收益特(tè)点明显(xiǎn)，有的类别更侧重本金安全、有(yǒu)的类别(bié)更侧重资产增(zēng)值；但同时，每个类别很(hěn)难做到(dào)在保证(zhèng)其特(tè)点达到的同时又规避掉(diào)该(gāi)类产品(pǐn)的风险(xiǎn)或(huò)缺陷(xiàn)。“从(cóng)不同客(kè)群(qún)情况(kuàng)来(lái)看，低波(bō)低回撤对(duì)于离退休时(shí)点较近(jìn)的投资者(zhě)比较合(hé)适，性价(jià)比高的中波动中回撤(chè)、高(gāo)波动高(gāo)回(huí)撤特(tè)征产品(pǐn)对于还有20-30年(nián)才退休的投资者也是可以选择的(de)，拉长周期看也能(néng)满足客户养老类(lèi)资金的(de)保值(zhí)增值效果。”

　　为达(dá)到(dào)上述两个目(mù)的，前提是(shì)有一套完整(zhěng)、自洽、适用(yòng)、有(yǒu)效且动态适配的产品评价体系，通过(guò)该体系的评价，能(néng)较为清晰地区分出(chū)产品的(de)“性(xìng)价比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正地对同类或者同策略产品进(jìn)行综(zōng)合(hé)评判。如此，才能真正将好的产品、合适的产品推荐(jiàn)给合适的(de)客户群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老组合基金分(fēn)为目(mù)标风(fēng)险型(xíng)和目(mù)标日期型两大类，投(tóu)资者可以(yǐ)根(gēn)据自身投资目(mù)标和风险承(chéng)受能力选择具(jù)体的产品。比如低(dī)风(fēng)险偏好(hǎo)的(de)客户可(kě)选择目标日期型中的稳健(jiàn)类产品(pǐn)，通过(guò)严(yán)格(gé)控(kòng)制股(gǔ)票(piào)资产仓位降低产品波动(dòng)，带给客户相对稳健的收益。”徐海宁表(biǎo)示，目(mù)前我国城镇职工养老金(jīn)替代率(lǜ)尚(shàng)有不足(zú)，根据(jù)国(guó)际经(jīng)验，如果退(tuì)休后的养老金(jīn)替代率大于70％，即可维持退休(xiū)前的(de)生(shēng)活水(shuǐ)平，养老金投资的增(zēng)值(zhí)功能也是一(yī)个重(zhòng)要考(kǎo)量(liàng)。由于(yú)个人(rén)养(yǎng)老金取用(yòng)需要达到年龄等条件，投资(zī)资金具有长期性，可以(yǐ)达到几十年，能够(gòu)承受(shòu)一定的短期(qī)波动，对于追(zhuī)求长期投资(zī)收益的客户(hù)，可(kě)以(yǐ)配置一定(dìng)高比例资(zī)金(jīn)在权益型资产上，实现养老投(tóu)资(zī)的(de)保值增值目(mù)标(biāo)。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务负责人也(yě)认为，个人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)具有一(yī)定的普(pǔ)惠金融(róng)属性，需要(yào)关注老百姓长期保值增(zēng)值的养老需(xū)求。站在资产角度，想要实现长期资金的稳健(jiàn)投(tóu)资(zī)回报(bào)，资产配置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低(dī)相关(guān)性的金融资产，有助于实现风险分散、降低总体波动，从而更(gèng)好地满足投资者(zhě)的养老投资目(mù)标。

　　推动个人养(yǎng)老金业务高质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在(zài)个人养老金业务积(jī)极(jí)发展的同时，与渠(qú)道网点和(hé)客户众(zhòng)多的银(yín)行等机构相比，券商如(rú)何(hé)突(tū)破自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说是(shì)“道阻且(qiě)长”。

　　银河证(zhèng)券相(xiāng)关业(yè)务负责人表示，银行、券商、基(jī)金独立(lì)销售机构都(dōu)可(kě)参(cān)与(yǔ)到为(wèi)客户提供个人养老基金服务，几类机构优(yōu)势(shì)互补，严格意义上说是竞合而非(fēi)竞争更(gèng)非“相(xiāng)杀”关系，每类机构或者每家机构(gòu)可以根(gēn)据(jù)自己(jǐ)的资源(yuán)禀赋，充分发(fā)挥自身优势，服务好有养老投资需求(qiú)的投(tóu)资者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上，未来还有以下三(sān)方面(miàn)诉求：一是增强基础设施建设，能(néng)在服务时效(xiào)性上与银行拉(lā)平，提供7×24小时的开户、下单服(fú)务；二是(shì)增加产品销售(shòu)范(fàn)围，在养老品类(lèi)上(shàng)更加(jiā)丰(fēng)富(fù)，除特殊产品(pǐn)外(wài)，增加可为客户提供的(de)养老产(chǎn)品（如养老理财）；三是(shì)明确养老规划业务合规性，为不(bù)同的客户提供基于客(kè)户需求(qiú)和(hé)画像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关(guān)业(yè)务负责人提出(chū)，当前的政策要求下，客户(hù)如果(guǒ)想在券商端参与个(gè)人养(yǎng)老金投(tóu)资(zī)，需(xū)要分别在银(yín)行端、个税(shuì)端进行一系列(liè)前序操作(zuò)步骤(zhòu)，对于(yú)尚不(bù)熟悉业务(wù)流(liú)程(chéng)的投(tóu)资(zī)者来讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由(yóu)于(yú)政策(cè)对代(dài)销个人养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)的管理要求，券商暂时无法上(shàng)线(xiàn)储蓄类、理(lǐ)财类(lèi)、保险(xiǎn)类(lèi)产(chǎn)品，可(kě)供(gōng)投资者选择(zé)的(de)产品(pǐn)种类较为单一(yī)，难以进(jìn)一步为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更丰(fēng)富的个人养老金配置(zhì)方(fāng)案。未(wèi)来期(qī)待能够从(cóng)政策(cè)端进(jìn)一步简化投资者的(de)办理流(liú)程，提升客(kè)户体验；给予券商在多样(yàng)化个(gè)人(rén)养(yǎng)老金品种的引入(rù)和研(yán)发(fā)上的政策支持(chí)，丰富客(kè)户(hù)多元化的投资选(xuǎn)择(zé)。”该负责人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发(fā)力个(gè)人(rén)养老(lǎo)第二曲(qū)线

　　中国基(jī)金(jīn)报记者 莫(mò)琳

　　随(suí)着(zhe)个人(rén)所得税退税的开始，不(bù)少人(rén)发现自己的退税比去年多了(le)不少，仔细询问(wèn)之下(xià)才发(fā)现，是因为去(qù)年底开通了个人养(yǎng)老金业务，并入了金。这一消息大大(dà)刺激(jī)了不(bù)少(shǎo)本来不想开(kāi)户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截至今年3月(yuè)底(dǐ)，个(gè)人养老金(jīn)参(cān)加人数达3324万人(rén)。与3月初的(de)2817万人相比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开户(hù)速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀(pān)升，但是个人养老金累计缴费约(yuē)200亿元，人均(jūn)缴费(fèi)低于1000元(yuán)。此外，据中国保险资管业协会执行副会(huì)长兼秘书长曹(cáo)德(dé)云透露(lù)，在截(jié)至2023年3月开立个人(rén)养老金账户(hù)的三千(qiān)多万人中(zhōng)，仅900多万人完成了(le)资金(jīn)储(chǔ)存。

　　从(cóng)记者走访的结(jié)果来看，个人养老金产品的收益率远低于(yú)预期，是大(dà)多人不愿意(yì)入金的主要原(yuán)因。而(ér)选择开户的(de)原因主要是为(wèi)了“薅羊(yáng)毛(máo)”（金融(róng)机构出(chū)台了不少吸引客户(hù)开户的优惠政(zhèng)策(cè)）。

　　如何解决“开户热投资冷(lěng)”的(de)问题？银(yín)河证券(quàn)相关(guān)业务负责(zé)人认(rèn)为，这是一个专业活，既(jì)需要了解客户(hù)的经济状况、风险偏好和(hé)养老规划，也需要业务人员及(jí)其所在机构有(yǒu)比(bǐ)较专业(yè)且综(zōng)合的服务能力(lì)。

　　也有部分(fēn)投资者认为，个人养老金产品每年(nián)封顶12000元(yuán)，难以充分(fēn)满足(zú)个人(rén)或家庭养老的全(quán)面需求(qiú)，还(hái)需要结合其他商业产品等综(zōng)合考虑；大多数产品流(liú)动性差，难以预防到退休前(qián)的(de)应急资金需求(qiú)。

　　从产品端(duān)改善“开户热投资(zī)冷(lěng)”

　　虽然(rán)近半年来，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)正在逐渐丰富(fù)，但是“开户(hù)热投(tóu)资冷”的(de)现象没有随之发生改变。

　　中国保险资管(guǎn)业协会(huì)执行副会长兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹(cáo)德云在近期举办的2023清华五道口全(quán)球金融(róng)论坛(tán)上(shàng)表示，目前个人养老(lǎo)金试点(diǎn)效果呈“两(liǎng)低(dī)三不”漏斗状，即(jí)建(jiàn)立账户人数占基(jī)本养老保险参保(bǎo)人数(shù)比例(lì)低、已缴(jiǎo)费人(rén)数占建立账户人数比例低；产品(pǐn)供(gōng)应不均衡(héng)、选购渠道不畅(chàng)、民众参保意(yì)愿(yuàn)不强。

　　针对产品供(gōng)应不均(jūn)衡的问题，国(guó)家金(jīn)融监督管理总局(jú)出(chū)手，率先增(zēng)加养老保险产品的供(gōng)给。近日，国家金融监督管理总局已向业内就(jiù)关于促进专(zhuān)属商(shāng)业养老保(bǎo)险(xiǎn)发展有关事项征(zhēng)求意(yì)见。根据征(zhēng)求(qiú)意见稿(gǎo)，专属(shǔ)商业养老保险拟由试点业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着专属商(shāng)业养老保险转为(wèi)常态化业务，参与该项业务的险企数(shù)量将增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老保险是对接个(gè)人养(yǎng)老金制度的主要保(bǎo)险(xiǎn)产品，这意味着个人(rén)养老金保险产(chǎn)品名单也将扩容。

　　据(jù)了(le)解，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)采(cǎi)取“保证(zhèng)+浮动”的收益(yì)模(mó)式，提(tí)供稳健型(xíng)、进(jìn)取型两种风格(gé)账(zhàng)户供客户选择。据(jù)各家保(bǎo)险公司(sī)披露(lù)的专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健账户(hù)结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍高于现有(yǒu)的(de)个人养老保险(xiǎn)的(de)收益率。

　　在增加产品供(gōng)给的(de)同时(shí)，多家金融机构呼吁(xū)从(cóng)产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在(zài)银河证券相关业务负责人(rén)看来，“老(lǎo)龄风险”与(yǔ)其他(tā)投资风险相比，有(yǒu)其更(gèng)加突(tū)出的特点，包括(kuò)为退(tuì)休人群提供稳定安全有保(bǎo)障且抗通胀的收入补充(chōng)来源、对冲(chōng)长寿风(fēng)险、为高龄人(rén)群储(chǔ)备失能养护和医疗应急资产、为退休人群规(guī)划遗产(chǎn)、将(jiāng)养老(lǎo)投(tóu)资与(yǔ)养(yǎng)老(lǎo)保障/养老生(shēng)活无缝(fèng)对(duì)接等。

　　养老(lǎo)金融产品的设(shè)计初心，必须切实从(cóng)客户需求出发；养老金融(róng)产品的设(shè)计理(lǐ)念，必(bì)须紧密围绕承(chéng)担、减少或转移上述“老(lǎo)龄(líng)风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设计(jì)成果(guǒ)，应(yīng)该(gāi)更多的让利(lì)于民、普(pǔ)惠(huì)百(bǎi)姓，运用好专业的金融工具、做(zuò)艰(jiān)难(nán)但长(zhǎng)期正确的事。

　　因此，能否设计出充(chōng)分利(lì)用资(zī)本市场具有良(liáng)好增(zēng)值能力资产的养老(lǎo)产品取决(jué)于发行(xíng)人（或(huò)管理人(rén)）的产品(pǐn)设计能(néng)力和(hé)资(zī)产管理能力(lì)。“证(zhèng)券(quàn)公司作为财富管(guǎn)理服务提供商，可以与产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需求(qiú)设计(jì)出在养老功(gōng)能(néng)方面更有竞争力(lì)的产(chǎn)品”，上述(shù)负责(zé)人表示(shì)。

　　中信建投也希(xī)望能(néng)参与到具体的产品设(shè)计(jì)之中。其个人养老(lǎo)业务负责人(rén)建议，参考部分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或(huò)在未来可以考虑增加底层可投标的类型(xíng)，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另(lìng)类资(zī)产，丰富投(tóu)资(zī)者的(de)可(kě)选(xuǎn)标(biāo)的，更好(hǎo)地(dì)分散投资(zī)风险。

　　励正集(jí)团中国区总裁(cái)张(zhāng)雨萌建议(yì)，应该避免“开空账(zhàng)”。也(yě)就是说，参与者可以直(zhí)接在(zài)开户的(de)时候做投资选择。这(zhè)样在开户的时候就可以形成(chéng)闭(bì)环体验。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可能面临的流动性(xìng)问题(tí)，长(zhǎng)城人(rén)寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表(biǎo)示，保(bǎo)险公司可(kě)以通过“保(bǎo)单质押贷款”等多(duō)种金融(róng)工(gōng)具(jù)来解(jiě)决客户(hù)对短期资金(jīn)的(de)需求。

　　券商发力个(gè)人补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满足个人或家(jiā)庭养老的全(quán)面(miàn)需求，多家券商还发力(lì)个(gè)人(rén)养老金(jīn)账户以外(wài)的个人补(bǔ)充养老金(jīn)融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信(xìn)证券的(de)“信养(yǎng)计划”等。

　　银河(hé)证券产品(pǐn)中(zhōng)心(xīn)副总经理鹿宁告诉记者，目前，银河(hé)证券已根(gēn)据在职群体养老规划的(de)长(zhǎng)期性(xìng)、稳(wěn)健性(xìng)、安全性等特点，已退休(xiū)人群养老需求(qiú)的流(liú)动性(xìng)、安全性、稳(wěn)健性(xìng)等特(tè)点(diǎn)，设计(jì)出多层次、多(duō)元化、个(gè)性化的养老(lǎo)配置(zhì)方案(àn)，积极履行养老保障社会(huì)责任，力争为居民提供(gōng)持续卓越(yuè)的(de)养老(lǎo)规划与满足不同(tóng)养老需(xū)求的资产(chǎn)配置服务。

　　中(zhōng)信证券的“信养计划”则(zé)基于个人(rén)养老场(chǎng)景，引入更丰(fēng)富的(de)养老型年(nián)金、增额终身(shēn)寿等不同品类产品，覆盖养老收益性资产和保障性资产，满(mǎn)足客户多样化、多层级的养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大支柱养(yǎng)老金业务中的企(qǐ)业年金业务(wù)，银河证券还上线了自研(yán)的年(nián)金综合(hé)评价系(xì)统。该系统可以(yǐ)通过客户提供的“脱(tuō)敏”后(hòu)年金组合(hé)净值与持股比例(lì)等(děng)数(shù)据，结合公(gōng)募基金、股市债市数据，展示客户委托年金组合的评价结果。此外，也可以利用年金(jīn)机(jī)制间接服(fú)务背(bèi)后(hòu)的企业员工(gōng)和机(jī)构事业单(dān)位职工。

　　截至目前(qián)，银河证(zhèng)券(quàn)基金(jīn)研究中心(xīn)已(yǐ)为(wèi)部分省市提供职业年金的组合评价与管理咨询服务，也计(jì)划结合机构条线业务规(guī)划(huà)为央(yāng)企与(yǔ)国(guó)企提供企业(yè)年(nián)金组(zǔ)合(hé)评价等(děng)综(zōng)合金融(róng)服务。

　　银河证券副总裁(cái)罗黎明告诉记(jì)者(zhě)，公(gōng)司自主开发建设部署的年金综(zōng)合(hé)评价(jià)系统及研究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的综合金融服务体(tǐ)系均是公司积极响应国家养老(lǎo)发展战(zhàn)略而(ér)推出的新服务，体现了在第(dì)二、三支柱上的(de)积极(jí)筹划。

　　“我们(men)高(gāo)度(dù)重视(shì)三(sān)大(dà)支柱养(yǎng)老金业务，目(mù)前公司已初步建立了个人养老金及个(gè)人养老金融服(fú)务体系(xì)，充分利用金融产品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业代理牌照(zhào)，为(wèi)百姓提(tí)供(gōng)更加(jiā)有温度、有态度的个人养老金融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪(xù)浓(nóng)厚

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记(jì)者赵心怡

　　“现在个(gè)人(rén)养老金账户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有(yǒu)不少(shǎo)开户人在我们(men)介绍之前都已有所了解(jiě)，感觉这项制度的普及度(dù)和(hé)客(kè)户认(rèn)识(shí)程度(dù)在不断提升。”某(mǒu)大(dà)型银行的客户(hù)经(jīng)理林漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也(yě)有很多人只是开了账(zhàng)户并没(méi)有存(cún)钱，或存了钱没有开始投资，主要因为(wèi)不知(zhī)道如何(hé)选择产品或者有(yǒu)其他顾虑。”林漪还告诉(sù)记者，“这种情况下我们就(jiù)会(huì)再用PPT或者是纸质资料向客户进行详(xiáng)细介绍和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正式(shì)落地(dì)，在(zài)北京、上海、青岛等36个先行城(chéng)市(shì)（地(dì)区）启动实施(shī)。距离个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度落地已经过去(qù)半年，民众接受度和业务进展情(qíng)况如何？从业人(rén)员在具体实操过程中又遇到了哪些困难？不(bù)同(tóng)年龄(líng)段(duàn)的群体会怎样(yàng)理解这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访(fǎng)上海地区几家(jiā)银行网点和券商营(yíng)业部，了解个人养老(lǎo)金制度近半年的落(luò)地(dì)情况。

　　年轻人更(gèng)关注税(shuì)收优惠酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大p>

　　中老(lǎo)年人更(gèng)在(zài)意退休(xiū)后(hòu)多一份保障(zhàng)

　　根据(jù)人社(shè)部和国家社会保险公共服(fú)务(wù)平(píng)台数(shù)据(jù)可知，个人养老金(jīn)制度经过半年时间的发展(zhǎn)，在产品种类、数量和参与人数方面都有所增加。

　　某券(quàn)商营业部财富(fù)管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对(duì)个人(rén)养老金(jīn)业务热情(qíng)高涨，有直接到(dào)营业部咨询(xún)的，还(hái)有很多是打(dǎ)电话过(guò)来问(wèn)。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关注(zhù)度(dù)比“90后”更高，并(bìng)且除了个人咨询和开户外，还有不(bù)少(shǎo)企业(yè)员工、学校教(jiào)师(shī)、退(tuì)伍军(jūn)人等通过企业(yè)和单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了身边两位不同(tóng)年龄(líng)段、均(jūn)已购买个(gè)人养老金产(chǎn)品的(de)朋友后(hòu)发(fā)现，两人所关注的问题“焦点”的确(què)有所不(bù)同(tóng)。

　　一(yī)位在上(shàng)海地区(qū)金融机构工作(zuò)的“80后”告诉记(jì)者，自(zì)从(cóng)工作以来，她每年都(dōu)将收入的一部分拿来强(qiáng)制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后，就分(fēn)一部(bù)分在个人(rén)养老金账户中，这部分强制储蓄(xù)的(de)钱即使存长期也(yě)不会影(yǐng)响(xiǎng)她未(wèi)来的生活质量，并且放进个人养老金(jīn)账户是在基本(běn)养老(lǎo)保险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而另一(yī)位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶(jiē)段(duàn)最在意的就是买个人养(yǎng)老金可以享受(shòu)税收优惠，直接考虑到退休后的生(shēng)活质量还有点(diǎn)遥远。

　　针对上(shàng)述(shù)两种不同的想法，黄宁(níng)也向记者坦言，他们在(zài)日常介(jiè)绍个(gè)人(rén)养老金业(yè)务的过(guò)程中确实会(huì)考虑(lǜ)到不同年龄群体的不同需(xū)求(qiú)和想法，进而更好地“对症(zhèng)下药”，比如(rú)给(gěi)刚工作不久的年轻人着重(zhòng)介(jiè)绍“退(tuì)休(xiū)后多(duō)一份保障”推(tuī)广效果(guǒ)就不(bù)明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金业务取得进展的同时，还有不少已经了解个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务的民众仍在“观望”。从现有(yǒu)数据可知，截(jié)至2023年3月底(dǐ)，虽(suī)然有(yǒu)3000多万人(rén)开通了(le)个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完成(chéng)资金存储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银(yín)行(xíng)端个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的开展中感受(shòu)到，一些客户开了户但没存储的(de)主要顾虑是(shì)锁定时间(jiān)太长(zhǎng)，担心之后(hòu)如果要大笔用钱时会很“棘手(shǒu)”；另外一些客户则是认为在个人养(yǎng)老金产品并非专门设计且(qiě)收益(yì)优势不明显，目(mù)前个人养老金可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保险(xiǎn)产品、养老目标基金(jīn)四类产品，即使不通过个人养老(lǎo)金(jīn)账户也可以直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业(yè)人(rén)员(yuán)的(de)角(jiǎo)度谈到了(le)推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务过程(chéng)中的“困境(jìng)”。他表(biǎo)示：“券商端(duān)个(gè)人养老金只支持代销公募基金，无法代销(xiāo)存款(kuǎn)、银行(xíng)理财(cái)、商(shāng)业养(yǎng)老保险，有(yǒu)些客户风险承受(shòu)能力较低，想(xiǎng)寻(xún)求(qiú)更低风险等级的产品(pǐn)，纯公(gōng)募(mù)基金难(nán)以达(dá)到资(zī)产配置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年轻人(rén)向记者(zhě)直言，对于(yú)离退休(xiū)还较(jiào)遥远的群体来说，养老需(xū)求当然也需(xū)要考(kǎo)虑，但眼下(xià)的生(shēng)活(huó)和经(jīng)济状况才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大