近期(qī)市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(j为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生ū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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