今年(nián)1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法定(dìng)上限，这(zhè)标(biāo)志着(zhe)美国再度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦已(y站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的ǐ)经(jīng)多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全(quán)球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险、两党就提(tí)高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎(hū)频(pín)频(pín)上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美(měi)国债务(wù)为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以(yǐ)来，美(měi)国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时(shí)期都(dōu)处(chù)于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务规模(mó)也(yě)一(yī)直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收压(yā)力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和(hé)支(zhī)出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力下，美(měi)国的(de)赤字(zì)规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年来频(pín)频(pín)逼近债务上(shàng)限也就不(bù)足为奇了(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的le)。

　　美国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国(guó)并(bìng)没(méi)有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模(mó)越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员(yuán)是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国(guó)会(huì)通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质(zhì)上正式(shì)确(què)立了(le)对(duì)美(měi)国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地成为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美(měi)国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了(le)特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个(gè)数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时(shí)取消美(měi)国(guó)政府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上限已经(jīng)提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取(qǔ)消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调(diào)高债务(wù)上限，否则(zé)白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限制，使其(qí)不能随(suí)心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政(zhèng)府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不受(shòu)到发行美钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论上也相(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的xiāng)当于是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务(wù)上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多(duō)数时(shí)候类似(shì)于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会对(duì)此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧不断扩(kuò)大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政治武器(qì)，被在野(yě)党用(yòng)作了(le)与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据两院多(duō)数席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党(dǎng)占(zhàn)据参议院多数(shù)，而(ér)共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限(xiàn)，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人(rén)会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并(bìng)将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一(yī)刻(kè)，才就(jiù)债务上限达(dá)成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美(měi)股一(yī)度大(dà)跌，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权信(xìn)用(yòng)评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年(nián)继(jì)续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了当(dāng)时(shí)两(liǎng)党谈判(pàn)中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临(lín)类(lèi)似的分裂(liè)局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债(zhài)务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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