近日，广发(fā)、招_D是什么意思，_3是什么意思商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下(xià)热门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面和资(zī)金面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来行情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来(l_D是什么意思，_3是什么意思ái)看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景(jǐng)气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分(fēn)高位人(rén)气股近期(qī)也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个(gè)股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券(quàn)近日(rì)研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国(guó)企改革(gé)的(de)深度价值挖掘(jué)方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未来的投(tóu)资机(jī)会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周(zhōu)期(qī)上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值(zhí)明显偏(piān)低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共事业(yè)领域(yù)与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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