昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然(rán)发布(bù)公告，许家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州市中级(jí)人民法(fǎ)院就深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控股股东及(jí)执行董事许(xǔ)家印是(shì)该(gāi)执行(xíng)通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关(guān)被申(shēn)请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的(de)增资(zī)及相关协议(yì)，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划(huà)，仲裁(cái)申请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家(jiā)印履行增(zēng)资协议(yì)项下(xià)的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的(de)差额补足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约(yuē)金约人民(mín)币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的恒(héng)大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约(yuē)人民币(bì)3553万(wàn)元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团债务问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意(yì)味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回购义务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善(shàn)解决被(bèi)执行问题，许家印个(gè)人(rén)很可(kě)能(néng)从(cóng)而(ér)“登上”失信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高位，且就业(yè)市场(chǎng)依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获(huò)得足够的(de)限制性货币(bì)政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步降低(dī)通胀(zhàng)可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我(wǒ)们的(de)政(zhèng)策(cè)利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美(měi)国经济前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较(jiào)4月略有(yǒu)回落(luò)，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可(kě)能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期(qī)通(tōng)胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了(le)重要作用。美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储保持长期(qī)通胀(zhàng)预期稳(wěn)定(dìng)的(de)重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来(lái)最大(dà)单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白(bái)银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预(yù)期及(jí)前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失(shī)业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一(yī)方面悲观的(de)全球经济(jì)预期对大宗商(shāng)品整体形成(chéng)压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价(jià)格已行至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不(bù)及(jí)同为避险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好(hǎo)因素已被(bèi)盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因素交织，贵金属价(jià)格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能(néng)很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表现出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权(quán)重下降，央行(xíng)为(wèi)了(le)平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金(jīn)的(de)实物需(xū)求有(yǒu)非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此外，当前(qián)全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高利率的环境下(xià)，美国(guó)的经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年(nián)美国银(yín)行业风险(x双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖iǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移(yí)，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储(chǔ)货币政(zhèng)策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来(lái)走势主要受(shòu)美联储(chǔ)货(huò)币政策和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美(měi)国主权债务(wù)危机时期(qī)的(de)各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当(dāng)前距(jù)离(lí)可能(néng)最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成(chéng)正(zhèng)式法案(àn)进(jìn)而导致(zhì)评(píng)级下调情形出现，将会(huì)对市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能(néng)令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货(huò)贵(guì)金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据并(bìng)不(bù)十分乐(lè)观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对(duì)高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此(cǐ)，在(zài)工(gōng)业(yè)品表现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样的背(bèi)景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价(jià)格(gé)虽然(rán)可能会由于工(gōng)业品相(xiāng)双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现、海外银(yín)行业(yè)风险事件是否会(huì)持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么(me)对(duì)于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注国内经(jīng)济数(shù)据(jù)的(de)好坏，包括下周即(jí)将公布的(de)4月固定资产投资(zī)、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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