在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里(lǐ)，基金的大涨大跌(diē)走(zǒu)势，激起了(le)基民(mín)的热(rè)烈讨论，“这个日经正(zhèng)经不？”“还(hái)要(yào)有个跌停板才(cái)和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么(me)大，吓人(rén)”分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例……到底发生了什么？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告，对(duì)公司旗下高溢价日经225ETF提示风(fēng)险，目前(qián)折(zhé)溢价率已(yǐ)经大(dà)幅回落(luò)。与(yǔ)此同时，科创50、创业板(bǎn)指继续受到资金的青睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入(rù)资金已达(dá)165亿元，而(ér)沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热(rè)门板块传媒、基(jī)建ETF受(shòu)到(dào)资金“落袋为安(ān)”，但(dàn)部(bù)分机构看好(hǎo)传媒、顺(shùn)周期板(bǎn)块的(de)长期配(pèi)置价值。

　　提(tí)示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募(mù)巨头纷(fēn)纷公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)价格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如(rú)果盲目(mù)投资，可(kě)能遭(zāo)受重大损失(shī)。

　　从两只产品(pǐn)的表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年以来(lái)涨幅(fú)都(dōu)超过了(le)16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘(pán)，两只产品溢价(jià)率都回落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热情在(zài)风(fēng)险提(tí)示(shì)后有(yǒu)所(suǒ)降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个(gè)亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日净流入资(zī)金都(dōu)不到(dào)2千万(wàn)体量。

　　从全(quán)市场看，目前跟踪(zōng)日(rì)经指数的产品共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)资金净流入2.42亿元，涨幅最高(gāo)的(de)产品已经达到27％，体现(xiàn)了很(hěn)好的赚(zhuàn)钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的指数(shù)都是(shì)日(rì)经225指数收益率（经汇(huì)率调整后），从该指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高居前列。

　　一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势较大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期(qī)内受到资金的净买(mǎi)入，产生了供不(bù)应求的情(qíng)况，就会推高(gāo)二级(jí)市场价格，让价格(gé)走在指数(shù)涨幅的(de)前面，这个情况就会产生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意(yì)味着当前的价格超出了指数的涨幅，未(wèi)来会回归到指数正常(cháng)走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消(xiāo)除溢价。而高溢(yì)价回(huí)归的过程，就(jiù)会产生二级(jí)市场价格的下跌(diē)，因此，建议投资者不要盲(máng)目买(mǎi)入高溢价品(pǐn)种，避(bì)免下跌风险。”该基金(jīn)经理称(chēng)。

　　而从日(rì)本股市(shì)表现看，今年(nián)年初(chū)以来日本股市持续上涨，日(rì)经225指数(shù)超越30000点大关，达(dá)到1990年泡沫经济破裂以来(lái)的最(zuì)高(gāo)点。

　　中信建(jiàn)投证券认(rèn)为，近期日本股(gǔ)市上(shàng)涨受多(duō)重因素驱(qū)动：一(yī)是随着美联储加息预(yù)期下降和日央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日本市场(chǎng)；二(èr)是随着(zhe)疫后经济(jì)活动(dòng)复苏和去(qù)年日元(yuán)持(chí)续贬值，东京交易所上市公司多表现良好(hǎo)；三是今年(nián)东京交易所提出将改革(gé)公司治(zhì)理(lǐ)监督机制。在这一改革下，预计部分低估(gū)值企(qǐ)业可能采取股票回购等方式提振股价，截至本周，已(yǐ)有价值3900万亿(yì)日元的(de)股票被宣布回购；四(sì)是近期部(bù)分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在(zài)日召(zhào)开(kāi)、巴菲特赴日(rì)考察并表示大举投资日本(běn)股市等，推动市场对日本股(gǔ)市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有(yǒu)基(jī)金经理提示短期过快上(shàng)涨带来的投(tóu)资风险，并(bìng)提示投(tóu)资者，海外投资可能会涉及相关的(de)汇率风险(xiǎn)，对相关市场熟悉程度不(bù)高等问题，建(jiàn)议投资者在自己(jǐ)能力(lì)圈内投资，避免(miǎn)盲(máng)目追(zhuī)高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入(rù)资金已达165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)22日收(shōu)盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比(bǐ)去年末规模新增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在本(běn)周震(zhèn)荡市(shì)场中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价测算，净(jìng)流入资(zī)金(jīn)微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入方向来(lái)看，资金净(jìng)流入宽基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行(xíng)业前列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的(de)净流入。

　　行业和主题(tí)产品中，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等(děng)净流入资金居前(qián)，都超过(guò)了2亿元资金体(tǐ)量。另外，触底反弹的医(yī)药(yào)ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金关注，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年(nián)以来净流入资金最多的是易方达创业(yè)板ETF，今年(nián)净流(liú)入资(zī)金165亿元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别(bié)净流入70亿(yì)元、67亿元，都位居行业(yè)前列。

　　而今年景(jǐng)气度回(huí)升的半导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸(xī)引力的医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等，也都受到资金(jīn)的追逐(zhú)，净流入(rù)资金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越买”，华安(ān)基金指数与(yǔ)量化投资部(bù)表示，随着前期创业板(bǎn)50指数的回调，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位区间(jiān)，且(qiě)一季(jì)报显示(shì)成分股净(jìng)利润同(tóng)比增长52.69％，基本(běn)面向好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋(qū)势(shì)反转机会。