近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎ苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗o)行业的良性竞(jìng)争生态。

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