近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术(shù)自主可控；三(sān)是医雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资(zī)者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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