投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要(yào安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的)将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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