踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也(yě)被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后(hòu)年报(bào)首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同(tóng)时发布(bù)了(le)2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零(líng)截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时曝光了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下(xià家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益(yì)撑到(dào)60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合(hé)、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六(liù)零股价(jià)2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权(quán)投(tóu)资(zī)机构(gòu)为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一季(jì)度“北(běi)京中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资(zī)企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资权(quán)。具(jù)体来看，三六零全(quán)资子(zi)公司三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应的增资(zī)额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六(liù)零发布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六(liù)零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值(zhí)出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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