5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有增(zēng)长，资管机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投(tóu)资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在(zài)数(sh麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁ù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fān麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁g)发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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