投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。<廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思/p>

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思rong>半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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