市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思表示，自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风(f说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ēng)控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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