金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗终于等到了被低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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